關於我們 · G Capital Management (Asia) Limited

我們的業務

本公司的成立旨在實踐少數截然不同的策略。第一項聚焦亞洲企業所發行的可換股證券，把握債券下行保障與股權參與之間的結構性不對稱。第二項則於美國高流動性多資產市場應用系統化、規則為本的模型。第三項系統化地跟蹤全球期貨市場的趨勢。第四項則於全球企業信用債券中建立基本面相對價值持倉。

這些策略的回報驅動因素關聯極低，這是刻意為之。我們相信，管理少數真正低相關策略的管理人，較管理眾多重疊產品的管理人更能服務資金方。

系統化策略運行於內部研究平台之上，涵蓋數據接入、特徵工程、模型研究、投資組合構建及執行。模型層圍繞 Transformer 架構建立：即注意力機制序列模型，直接從數據中估計各項資產與不同時間維度之間的關係，取代固定、人手指定的因子假設。

將此架構應用於金融數據，較應用於語言更為困難。金融序列短暫、嘈雜且非平穩，信噪比極低。因此，我們的大部分工程投入並非用於擴大模型規模，而是用於數據質量、特徵構建、樣本外驗證，以及防止模型擬合噪音的監控措施。在此類數據上，模型越大只會越快失效，而非表現越好。

模型風險納入全公司風險框架之內管理，而非另行處理。開發與驗證及審批職能相互分立。每個已部署模型均列入清單，載明負責人、書面用途及既定檢討周期。表現漂移按預先訂明的門檻持續監察，並可依據監察結果調降模型權重、重新訓練或停用模型。

模型輸出不會自行執行。訊號須提交投資團隊，由其就經濟邏輯加以審視；團隊保留酌情權，並就實際交易承擔責任，且須遵守書面風險限額。若我們對該等技術的應用導致所提供服務的性質出現重大變更，我們將按《證券及期貨（發牌及註冊）（資料）規則》（第 571S 章）的規定作出通知。

本公司於香港註冊成立並以香港為總部。我們已向香港證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）提交第 9 類（資產管理）受規管活動牌照的申請。該申請尚待審批；在獲批之前，我們並不以持牌身份自居。

我們的投資團隊亦透過關聯實體於中國內地設有營運據點，支援研究覆蓋與本地市場准入。[公開前請確認披露範圍。]

投資決策、風險監督與營運管控三者互相獨立。風險限額事先以書面訂明，並按既定週期檢討，獨立於投資組合管理職能。

我們設有涵蓋利益衝突、個人交易、估值及業務持續性的書面政策。投資者可於簽署保密協議後要求查閱。